GEMFOREX 执行政策

1. 执行政策

GEMFOREX 提供的金融交易服务由 Lindholm Capital Ltd（以「GEMFOREX」为商号运营）提供，是受毛里求斯金融服务委员会监管的投资交易商（不包含承销的全方位服务交易商），牌照号为 GB21026537。 （以下称「GEMFOREX」或「本公司」）。

2. 执行义务

作为受托人，本公司有义务为我们的客户获得最佳的中间交易执行。如果未能履行本公司为客户获得最佳执行的义务可能产生重大的监管上的影响。本公司的政策以监管机构指定的指导方针为蓝本。特别是，最佳执行在很大程度上被认为是一个定性的概念。在决定什么是最佳执行时，不在于尽可能低的费用，而在于在质量上对交易的最佳执行。在做此决定时，本公司的政策全方位考虑了所提供研究的价值、成交力、手续费率、财务上的责任、资源和回应等经纪商的服务，但不限于此。

经纪商执行：所有交易都是电子化的、完全受监管且透明的。

2.1. 交易的执行

如何确保交易的最佳执行？
所有交易均由主要流动性银行执行，没有重新报价、没有交易台或人为干预，也没有交易限制。

通过最佳执行，GEMFOREX 确保提供的数据能为客户提供最佳执行。
本公司考虑以下执行因素：

• 价格
• 客户因执行需支付的费用
• 执行速度
• 执行的可能性
• 订单大小和性质
• 对市场的潜在影响
• 执行相关风险
• 金融商品市场的性质
• 与执行相关的其他注意事项

2.2. 执行地点

本最佳执行政策规定了本公司可以与客户的订单交易的执行机构。本公司是在「场外交易」(OTC)的 基础上执行的客户订单的唯一执行机构。本公司对于最经常执行客户订单的机构，以及我们认为最有可能为客户提供最佳结果的机构，乃是考虑以下详细因素而决定：

本公司可以代表客户在以下执行机构进行交易。

1. 本公司的流动性供应商
2. 受监管的市场
3. 如有必要，本公司在场外交易市场的客户群。
4. 由第三方营运的多边贸易设施
5. 系统内化器

在选择与之进行交易的机构/地点时，本公司将采取合理措施确保所选机构为客户获得最佳交易结果，同时考虑以下因素：

1. 在本公司经营的市场中，本公司可只向客户提供通知我们的价格。
2. 本公司将提供所有可交易的出价和出价之详细信息（通过交易平台，以下述其他事项为准）。
3. 价格的时间有效性——在许多市场中，因谈判会在一天的不同时间或曲线的不同部分调整交易利润，使得交易出现暂停或激增。因此，「最终成交」的价格并不总是可用的，并且可能无法作为当前价格的可靠指标。
4. 本公司不允许客户在市场上交易，除非我们有理由确信您有能力（通过代理人或其他方式）结算相关交易。
5. F手续费可能因客户而异，具体取决于契约内容和活动水平。

2.3. 交易错误

交易错误会在客户帐户中的交易和结算相关的常见交易偏离惯例时发生。本公司作为受托人的义务之一，就是在发现这些错误后立即识别并应对。此外，以下情况也被视为交易错误。

1. 将卖出执行为买入
2. 证券过度分配或分配不足，即将数字放错位置或多加了0（例如1,000变为10,000）。
3. 错误的票卷符号（例如以C 代 S）
4. 用错误的帐号进行交易时
5. 买单或卖单没有被执行
6. 当限价单以市价单执行时
7. 大宗交易的分配不正确
8. 客户的帐户没有资金来结算交易时
9. 如果证券的买卖违反了客户的投资概况或操作方针
10. 如果为非自由裁量客户购买或出售证券是在客户同意之前，或未经客户同意，或未经适当书面许可的情况下进行时。

以下类型的错误不被视为客户的 RIA 定义的交易错误。

1. 结算前发现的错误交易，对客户没有负面影响
2. 不正确书面记载/记录的交易
3. 重写票卷以记述或修改不正确执行的交易
4. 不相关的第三方（经纪商/交易商、保管人等）所犯的错误，但请注意，作为受托人，有责任确认交易并确保第三方的错误以有利的方式解决。

本公司的政策是客户不对交易错误负责。如果责任归属于本公司时，我们将尽可能在当天内纠正错误。如果责任归属于第三方，我们将监督该错误的解决。如果保管人或经纪商/交易商没有用最低限度承保任何损失时，我们将以对帐单信用证或我们所开立偿客户的损失。

所有交易错误必须在发现时及时报告给合规官 (「CO」)。 CO 必须以文书记录交易错误发生的时间以及责任是否归属于本公司。
如果负有责任，公司必须确保根据受托人的标准立即纠正错误，以维护客户的最佳利益。如果客户蒙受损失，我们必须全额赔偿，包括交易手续费。如果发生错误并且获利时，

1. 本公司允许客户选择保留利润。
2. 经纪商/交易商的保管人可以保留利润。
3. I根据本公司的会计准则，最好将利润保留在本公司的交易错误帐户中，并每年捐赠给慈善机构。

向客户支付的所有款项均已妥善书面记录

2.3.1. 交易错误文件

本公司将记录交易错误日志。 CO将 正确地书面记录并维护护所有的交易错误。

2.4. 市场执行

市场执行是直接以世界各地的银行和金融机构作为流动性提供者的市场上可用的最佳价格执行订单。订单在没有任何干预或交易台干预的情况下执行。市价单在「Fill or Kill（全部成交否则取消）」的基础上执行，无需重新报价。使用最先进的经纪商技术，交易者可以体验到对高频交易者和剥头皮交易者有利的低延迟、快速执行和准确的订单成交。

2.5. 利用减少延迟的技术

快速订单执行对于准确执行订单很重要，如有延迟可能会导致交易延迟并以下一个可用价格成交（滑点）的状况。 GEMFOREX将正面解决延迟问题，并使用高速平台为所有交易者提供优秀的高速且低延迟的订单执行。

2.6. 滑点

但是，由于市场的正常延迟，订单可能会以下一个可用价格执行（滑点）。滑点通常被认为是负面的，但实际上它对交易者来说可能是正向的，因为最好的执行政策会改善价格。

当结束订单时，或者当即将遇到止损/止盈时，急剧的市场波动会让您无法以想要的价格在市场上交易（已经消失或不存在于市场上）。在某些情况下，订单将在下一个可用价格执行。在市场价格急剧波动的动荡市场环境中，滑点更有可能发生。

GEMFOREX为提高执行速度并减少延迟，提供免费的虚拟专用服务器 (VPS) 托管功能以帮助客户快速且高效地进行交易。

2.7. 交易策略

交易前后的透明度是任何交易策略的重要要素，每个客户都应评估关于经纪商的利益冲突、透明度、条件和执行理念/执行的承诺。 GEMFOREX 提供透明且有益的交易规则，例如无最小市场距离限制、核心点差、最小市场增量以支持您的高频交易、高收益的专家顾问和专业策略的交易，为客户的成功交易提供最佳环境。

2.8. 交易监控

GEMFOREX 引入强大的交易监控系统。本公司的系统和交易合规监控流程允许实时监控和检测恶意算法，在一天结束时检查市场运作，并在这期间完成所有工作。本公司经过验证的平台和来自我们经验丰富且训练有素的经销商团队的员工可以结合实时和历史数据来检测本公司平台上的可疑交易模式。

交易监测周期分为两个阶段。

1. 交易前监控
2. 交易后监控

以下是监控过程、机制和功能的概述。

1. 人为的/员工监控
   • 使用交易/订单监控系统进行实时和交易后监控，以检测市场上的不法行为或不当交易活动
   • 可疑交易的升级和后续调查的实施
   • 监控电子和语音通信以满足监管要求
   • 根据合规性监测计划进行临时监测审查（桌面审查和专题审查）
   • 确定通过监控和业务审查突出的前台培训需求
   • 支持审计公司、调查和监管机构的查询
   • 根据需要提供临时工作、研究和项目支持
   • 与所有内部控制部门合作，确定与监控相关的问题，并发现和解决未完成的监控、调查和其他控制。
   • 合规管理信息的制作
2. 本公司通过选择合适的已执行订单样本并对样本进行以下评估，从而持续监控执行系统。
   • Evaluation of Execution Quality:

     ◆ 执行质量的评估
     ◆ 价格的延迟
     ◆ 执行的速度
     ◆ 价格冻结的频率和持续时间
     ◆ 流动性的深度
     ◆ 价格的透明度
     ◆ 重新报价

   • 价格供应商提供的价格与本公司提供的价格之间的比较
   • 定期监控滑点以识别是否有不对称的情况
   • IT 基础设施监控（所用接口的响应性、与数据提供者的正确集成等）
3. MT4/MT5交易合规监控功能
   本公司的 MT4/MT5 交易平台中的字符串交易监控模块支援交易监控。以下是该软件功能的概述。

能力	详情
预设警报/警告场景	我们正在建立一个强大的机制，以提醒投资交易商团队各种性质的风险场景。 内幕交易 前跑 洗涤贸易 价格波动 分层订单 塞单(quote stuffing) 监控订单和执行的比例 交易量急增 成交价突然上涨 与点差比较 被动和大订单监控
警报和案例管理	交易监控系统配置为具有方便且强大的案例管理模块。包括以下功能： 用于管理警报分类和调查的功能丰富的工具 完全监视的工作流程
报告	预定义的报告支持调查和管理运营绩效。

因此，本公司结合了人类技能、经验和计数来积极监控交易活动，以确保我们的交易者遵守所有法律、规则、操作方针和国际性的最佳实践。

2.9. 投资组合管理流程

本公司将持续管理全权委托帐户。我们投资于根据投资管理协议制定的公开交易股票、现金和我们认为合适的其他证券。一些投资者在投资公开交易股票以外的有价证券之前可能需要预先批准，这在附函中有所说明。

2.10. 研究过程

投资团队将利用各种来源的信息。越来越多的互联网和新数据库提供丰富的想法和信息，加强了我们的研究。

业界调查用于完善本公司独自的调查工作。本公司的员工定期研究投资。在线资源的例子有财经新闻网站和路透社等。